Leitfaden zum Krypto-Staking

Staking ist ein grundlegender Mechanismus, der die Sicherheit und Nachhaltigkeit von Proof-of-Stake (PoS)-Blockchain-Netzwerken wie Ethereum gewährleistet. Dieser dezentrale Konsensmechanismus schützt nicht nur das Netzwerk, sondern belohnt auch teilnehmende Anleger dafür, dass sie dabei helfen, Transaktionen auf der Blockchain zu validieren.

Staking Leitfaden PDF

Staking erklärt

Einführung

Anlagestrategien entwickeln sich ständig weiter, während Anleger nach Wegen suchen, Renditen aus ihren Kryptowerten zu maximieren. Die traditionelle Finanzwelt verlässt sich schon lange auf verschiedene Instrumente wie Anleihen, Aktien und Geldmarktfonds, um Einkommen zu generieren.

Die Höhe der dadurch generierten Renditen durch das Anlageinstrument hängt davon ab, wie risikoreich oder sicher das Instrument auf dem Markt wahrgenommen wird. Die Entstehung und der Zugang zu Kryptowährungen haben neuartige Ansätze zur Nutzung digitaler Kryptowerte zur Einkommensgenerierung eingeführt, darunter das Staking.

  • Aufgrund seiner einzigartigen Faktoren könnte Staking Anlegern eine Einkommensquelle bieten, die nicht mit den traditionellen Renditen von Kryptowerten korreliert ist und somit die Gesamtstabilität der Rendite für Anleger verbessern könnte.
  • Anders als bei der Leihe bzw. Wertpapierleihe besteht beim Staking kein Gegenparteirisiko, da die eingesetzten Kryptowerte im Blockchain-Ökosystem verbleiben. Allerdings können die entsprechenden Kryptowährungen für einen kurzen Zeitraum gebunden werden, wenn das Staking beginnt oder endet (oft als Bonding- und Unbonding-Zeitraum bezeichnet).
  • Staking beinhaltet, dass Kryptowerte als Sicherheit hinterlegt, also verpfändet werden, um Transaktionen auf dem entsprechenden Blockchain-Netzwerk zu validieren und so zu seiner Sicherheit beizutragen. Im Gegenzug werden zusätzliche Tokens als Belohnung ausgegeben.
  • Staking kann also ähnlich wie Dividenden bei Aktien betrachtet werden, allerdings haben nur diejenigen, die abstimmen und sich an der Governance des Unternehmens beteiligen, das Recht auf einen Anteil am Gewinn.

In diesem Leitfaden zum Krypto Staking befassen wir uns mit den Grundlagen des Krypto-Staking, seinen Prinzipien, den Vorteilen für ETP-Anleger, die damit verbundenen Risiken und welche Optionen ETC Group Anlegern für das Staking bieten kann.

Krypto-Staking-ETPs

Ethereum Rendite vs. Andere Renditen

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Was ist Staking?

Proof of Work und Proof of Stake sind zwei verschiedene Methoden, um Konsens in einem Blockchain-Netzwerk zu erreichen. Konsens bedeutet, dass sich alle Knoten (Computer) im Netzwerk über die Gültigkeit und die Reihenfolge der Transaktionen einig sind. Dies ist wichtig, um Betrug zu verhindern, wie z. B. doppelte Ausgaben oder die Änderung der Transaktionshistorie.

Proof of Work ist der ursprüngliche Konsensmechanismus, der von Bitcoin und einigen anderen Kryptowährungen verwendet wird. Dazu müssen komplexe mathematische Probleme gelöst werden, die viel Rechenleistung und Energie erfordern. Die Knoten, die diese Probleme lösen, werden als Miner bezeichnet, und sie werden mit neu erstellten Coins und Transaktionsgebühren belohnt.

Proof of Stake ist ein alternativer Konsensmechanismus, der von Ethereum und anderen Blockchains verwendet wird und versucht, einige der Probleme von Proof of Work zu lösen. Es erfordert nicht das Lösen schwieriger Rätsel, sondern wählt Validierer basierend darauf aus, wie viele Coins sie im Netzwerk staken (hinterlegen).

Staking ist ein Mechanismus, der es Anlegern ermöglicht, am Validierungsprozess eines Blockchain-Netzwerks teilzunehmen und eine Rendite aus ihren gestakten Kryptowerten zu erzielen.

  • 1Die Blockchain-Technologie ermöglicht Peer-to-Peer-Transaktionen ohne die Notwendigkeit eines vertrauenswürdigen Vermittlers wie einer Bank oder einer Finanzinstitution.
  • 2Peer-to-Peer-Transaktionen erfordern einen Konsensmechanismus, um sicherzustellen, dass die Transaktionen gültig und konsistent sind. Wenn z. B. eine Partei eine Zahlung an eine andere leistet, muss es eine Möglichkeit geben, zu überprüfen, ob der Zahler über genügend Geld auf seinem Konto verfügt, um die Zahlung zu leisten.
  • 3In der traditionellen Finanzwelt fungiert oft eine Bank als Vermittler, die die Transaktionen überprüft und abwickelt.
  • 4Ein Blockchain-Netzwerk verfügt über verschiedene Konsensmechanismen, die die Rolle des Vermittlers ersetzen. Das Staking ist ein wichtiger Konsensmechanismus, der die Validierung und Bestätigung neuer Transaktionen unterstützt. Beim Staking teilen Anleger ihre Kryptowerte einem Blockchain-Netzwerk zu ("stake"). Diese Kryptowerte werden dann zur Validierung von Netzwerktransaktionen verwendet.
  • 5Gestakte Kryptowerte repräsentieren die Mindestbestände, die vom Netzwerk benötigt werden, um die Validierung und Bestätigung neuer Transaktionen zu ermöglichen. Diese Bestände sind in der Token-Währung des Netzwerks denominiert (bspw. ETH bei Ethereum).
  • 6Als Anreiz für die Zuweisung ihrer Kryptowerte erhalten Anleger eine Rendite, die als Staking-Rendite bekannt ist (zusätzlich zu potenziellen Markterträgen des Coins). Die Höhe der Staking-Rendite variiert je nach Blockchain-Netzwerk.
  • 7Blockchain-Netzwerke, die Staking zur Bestätigung von Transaktionen verwenden, verbrauchen wesentlich weniger Energie als alternative Mechanismen und gelten daher als umweltfreundlicher.

Vorteile für das Blockchain-Ökosystem

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Staking mit ETPs

In Bezug auf das Staking haben Investoren mehrere Möglichkeiten. Die Nutzung eines ETP zeichnet sich als eine der effizientesten, sichersten und zuverlässigsten Methoden aus, um Staking-Rendite zu erhalten.

Die wichtigsten Vorteile des Staking mit ETC Group ETPs sind:

  • Leichter und effizienter Zugang
  • Geringe Kosten
  • Höheres Potenzial für Rewards im Vergleich zu anderen ETPs und Staking-Möglichkeiten
  • Rewards werden automatisch in das Vermögen des ETP hinzugefügt
  • Liquidität, keine Sperrfristen - Anleger können jederzeit über die Börse verkaufen
  • Transparente, Benchmark gestützte Performance
  • Fokus auf Anlegerschutz, ohne Lending
Staking mit ETPs
Staking
ETP		 Liquid Staking
Derivat		 Institutionelles
Staking-Derivat		 Solo
Staking
Liquidität Ja Ja Nein Nein
Handel an regulierter Börse Ja Nein Nein Nein
Slashing-Risiko Niedrig Niedrig Niedrig Hoch
Mindestinvestition Niedrig Niedrig Sehr hoch Hoch (32 ETH)
Potenzial für "Execution Layer Rewards" Höher Höher Niedriger Niedriger
Staking-Gebühr 10% * 10%—25% Hängt von AUM ab 0%
Benchmarked Ja Nein Nein Nein
Operative Komplexität bei der Einrichtung Ja Nein Nein Nein
* The staking service fee is paid to the issuer of the ETP to cover for staking related fees

So funktioniert Staking mit ETC Group Produkten

Staking works
  1. 1
    Die ETC Group "stakt" die zugrunde liegenden Kryptowerte bestimmter ETPs sicher auf einer zuverlässigen Plattform, die von einem professionellen, institutionellen Staking-Dienstleister wie Blockdaemon verwaltet wird. Diese Kryptowerte bleiben getrennt und werden sicher innerhalb des nativen Ethereum-Protokolls gestakt. Anders als bei der Wertpapierleihe besteht kein Risiko einer dritten Gegenpartei, da die Kryptowerte das Ethereum-Netzwerk nie verlassen.
  2. 2
    Der Staking-Dienstleister stakt die Kryptowerte im Auftrag des ETP.
  3. 3
    Die gestakten Kryptowerte werden zur Sicherung des Netzwerks und zur Generierung von Renditen verwendet.
  4. 4
    Staking-Renditen werden in den ETP reinvestiert und tragen zur Performance des ETP bei.
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    Im Vergleich zu anderen Staking-Möglichkeiten kann ein Staking ETP der ETC Group jederzeit verkauft werden. In der Regel gibt es beim Staking eine Wartezeit, bevor die Kryptowerte zurückgegeben werden. Je nach Blockchain-Protokoll kann dieser Zeitraum zwischen 0 Tagen und 6 Monaten variieren (in der Regel jedoch einen Monat oder weniger). Um diesem Problem im Interesse der Anleger entgegenzuwirken, hat die ETC Group einen eigenen Mechanismus entwickelt, um Liquidität zu überbrücken und um den Liquiditätsbedarf eines ETPs unter Berücksichtigung dieser Auszahlungswarteschlange anbieten zu können. Das bedeutet, dass Anleger jederzeit unbeeinträchtigt das ETP über ihr Depot und die Börse verkaufen oder im Primärmarkt in einem normalen Abwicklungszyklus von T+1 bis 2 einlösen können, ohne einem Gegenparteirisiko ausgesetzt zu sein oder durch eine Sperrfrist beeinträchtigt zu sein. Der oben genannte Liquiditätsbrückenprozess wird von herkömmlichen Anbietern im Finanzsektor bereitgestellt, nicht durch sogenannte dezentralisierte autonome Organisationen, auch bekannt als Staking-Plattformen.
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Vorteile von Staking-ETPs

Staking-ETPs der ETC Group machen das Staking effizient und zuverlässig für Anleger und ermöglichen sowohl die Erfassung der Performance des zugrunde liegenden Vermögenswerts als auch eine verbesserte ETP-Performance durch Staking. 90 % der gesamten Staking-Renditen, die durch das ETP generiert werden, werden an die Anleger weitergegeben, indem sie in das ETP reinvestiert werden.

ETP reliable

Anleger in ETC Group Staking ETPs genießen tägliche Liquidität an der Börse und sind nicht durch Sperrfristen oder andere technische Herausforderungen des Staking von Kryptowerten eingeschränkt.

ETP ETC

ETPs sind eine effiziente Möglichkeit für Anleger, in Kryptowerte zu investieren, während der Handel auf traditioneller Finanzmarktinfrastruktur stattfindet, mit allen Vorteilen regulierter Produkte.

ETP digital asset

Mit dem Staking verbundene Risiken

Unstaking und Begrenzung der Nutzungsraten

Die meisten Blockchain-Netzwerke setzen eine Wartezeit fest, bevor gestakte bzw. verpfändete Kryptowerte zur Rückgabe berechtigt sind ("Unbonding Period"). ETPs ermöglichen Anlegern, jederzeit an der Börse zu verkaufen, ohne auf solche Fristen Rücksicht nehmen zu müssen. Des Weiteren, um Rückzahlungen auf dem Primärmarkt zu erfüllen (wo die Market Maker mit dem Emittenten handeln), verwenden ETC Group Staking ETPs einen eigenen Liquiditätsbrückenprozess, bei dem beispielsweise der Emittent ETH verleiht, um Rückzahlungen zu erfüllen. Dies bedeutet, dass Rückzahlungen auf Basis einer normalen Abwicklung von T+1 erfolgen können, ohne zusätzliche Risiken einzugehen und im Vergleich zu anderen ETPs eine hohe Staking-Nutzung aufrechterhalten wird. Dies ist ein erheblicher Vorteil für Anleger im Vergleich zum direkten Staking von Kryptowerten und ein einzigartiges Merkmal von ETC Groups Staking ETPs.

Staking Risiken senken

Ein Fehler bei der Bestätigung einer Transaktion oder ein Verstoß gegen die Protokollregeln kann zu einer Strafe namens "Slashing" führen, was bedeutet, dass ein Teil der Staking-Rendite verloren gehen kann.

Trotz der Bemühungen von Staking-Plattformen, Fehler zu vermeiden und so auch Slashing-Strafen zu verhindern, können solche Probleme aufgrund operativer Aspekte des Staking-Prozesses auftreten.

Staking ETPs von ETC Group reduzieren das Risiko von Slashing, indem sie professionelle institutionelle Staking-Plattformen einsetzen, deren einziger Zweck darin besteht, Kryptowerte zu staken und mit diesen operativen Herausforderungen umgehen zu können.

Staking-Plattform Risiko

Ein Anleger kann entweder direkt Kryptowerte in ein Blockchain-Netzwerk einbringen (was eine erhebliche technische Einrichtung und Überwachung erfordert) oder sich auf eine Plattform verlassen, die diese Dienstleistung anbietet.

Wenn man sich auf eine Plattform verlässt, kann man von deren Fachwissen profitieren und die Vorteile des Einsatzes effizient nutzen.

ETC Group arbeitet für ihre Staking ETPs nur mit etablierten Anbietern. Blockdaemon ist der derzeitige Staking Partner, und dieser verfügt über eine Versicherung gegen das obengenannte Slashing Risiko, die 100 % aller Slashing-Strafen abdeckt. Darüber hinaus wurden die Blockdaemon-Validierer bisher noch nie "geslashed".

Staking vs. Lending bzw. Leihe

Was sind die Unterschiede?

Staking und Lending sind zwar beides Methoden, um mit Kryptowährungen Renditen zu erwirtschaften, stellen aber unterschiedliche Ansätze zur Einkommensgenerierung dar. Das Staking entspricht den ursprünglichen Prinzipien von Kryptowährungen, während die Leihe ein vertrautes Konzept im traditionellen Finanzwesen ist.

Beim Einsatz von Kryptowährungen werden Kryptowährungen in ein Blockchain-Netzwerk übertragen, um die Validierung von Transaktionen zu unterstützen. Staking hilft, das Netzwerk zu sichern und entschädigt diejenigen, die diese Art von Verpfändung leisten, mit Belohnungen ("Staking Rewards").

Bei der Leihe hingegen erklären sich Nutzer bereit, ihre Kryptowährung gegen Zinszahlungen zu verleihen, die die Verleiher dafür entschädigen, dass sie ihr Vermögen für einen bestimmten Zeitraum aufgeben, sowie für das Risiko, dass sie es nicht zurückbekommen.

Beide Konzepte ermöglichen es den Nutzern, ein passives Einkommen zu erzielen, aber der Zweck, die Risiken und die Gewinne unterscheiden sich erheblich.

Die ETC Group setzt in ihre ETP-Produkte keine Leihe ein.

Staking Leihe
Zweck Sicherung des Netzwerks durch Validierung der Transaktionen Bereitstellung von Liquidität für Kreditnehmer
Mechanismen Kryptowerte auf einer Blockchain "staken" Kryptowerte an einen institutionellen Kreditpartner verleihen, kann auf Grundlage von Sicherheiten oder ohne Sicherheiten erfolgen
Belohnungen Staking-Rewards Leihgebühr
Risiken Slashing-Risiko, Liquiditätsrisiko (die tägliche Liquidität bei Staking ETPs der ETC Group ist sichergestellt) Gegenparteirisiko, Sicherheitsmangelrisiko

Häufig gestellte Fragen

Ja, alle ETPs der ETC Group - auch die Staking-Produkte - können börsentäglich gekauft oder verkauft werden. Das heißt, Anleger können während der üblichen Börsenhandelszeiten an der Börse kaufen und verkaufen. Um sicherzustellen, dass ETC Group die täglichen Rückzahlungsanträge von Market Makern auf dem Primärmarkt erfüllen kann, wird außerdem ein Liquiditätsüberbrückungsverfahren eingesetzt, bei dem die ETC Group Kryptowährungen auf dem Markt ausleiht, um Rückzahlungen zu erfüllen. Dieses Verfahren setzt Anleger des jeweiligen Staking ETP kein Kontrahentenrisiko aus.
Die Höhe der Staking-Renditen hängt vom zugrunde liegenden Kryptowährungsprotokoll ab. Im Allgemeinen hängt die Staking-Rendite von der Menge der eingesetzten Kryptowerte in einem Blockchain-Netzwerk ab. Je mehr eingesetzt wird, desto geringer ist die Rendite. Aber auch andere Faktoren spielen eine Rolle, etwa das Transaktionsvolumen und die Gesamtnachfrage nach Blockspace im zugrunde liegenden Blockchain-Netzwerk.
Ja. Staking ETP-Anleger von ETC Group Produkten erhalten alle Renditen abzüglich der von der ETC Group erhobenen Gebühren für das Staking. Die Gebühren variieren je nach Produkt und sind auf der jeweiligen ETP Produktseite auf unserer Website ersichtlich.
Die Staking-Rewards, abzüglich der Gebühr, werden am Ende jedes Handelstages zum Crypto Entitlement (CE) eines ETPs hinzugefügt. Das heisst der Kryptowährungsbestand des ETP vergrößert sich, und dementsprechend auch der Wert der jeweiligen ETP Anteile.
Ja. Der Staking-Anbieter, den die ETC Group für ihre Staking-ETPs einsetzt, ist in der Lage, das Staking direkt aus dem Depot des ETPs zu tätigen. Das bedeutet, dass die Private Keys der Kryptowerte während des Staking nie die Verwahrung verlassen und im Cold-Storage verbleiben.
Ja, Anleger können ihre eigenen Kryptowährungen direkt staken (und tun dies auch), allerdings erfordert die technische Einrichtung zum Staking erheblichen Zeitaufwand und ein relativ hohes Maß an Fachwissen. Darüber hinaus ist eine umfangreiche tägliche Überwachung erforderlich, um das Risiko zu minimieren. Dies kann angesichts der Gebühren für Community-Validierer auch recht teuer sein. Durch die Wahl von ETC Group Staking ETPs können Anleger die Vorteile des Staking über eine professionell verwaltete institutionelle Staking-Plattform nutzen, ohne die Erforderlichkeit von Fachkenntnissesn im Bereich Staking (oder Krypto).

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Hauptrisiken

  1. Das Kapital der Anleger ist gefährdet, und Anleger erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück und sollten sich vor einer Entscheidung unabhängig beraten lassen.
  2. Jede Anlageentscheidung sollte auf den im jeweiligen Prospekt enthaltenen Informationen beruhen.
  3. ETP Wertpapiere sind als Schuldverschreibungen strukturiert, nicht als Eigenkapital.
  4. ETPs werden an Börsen wie Wertpapieren gehandelt. Sie werden zu Marktpreisen gekauft / verkauft, die vom Nettoinventarwert der ETP abweichen können.

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