Guida al crypto staking

Lo staking è un meccanismo fondamentale che garantisce la sicurezza e la sostenibilità delle reti blockchain Proof-of-Stake (PoS) come Ethereum. Questo meccanismo di consenso decentralizzato non solo protegge la rete, ma ricompensa anche gli investitori partecipanti per aver contribuito alla convalida delle transazioni sulla blockchain.

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Che cos'è lo staking?

Introduzione

Le strategie di investimento sono in continua evoluzione, in quanto gli investitori cercano modi per massimizzare i rendimenti delle loro criptovalute. Il mondo finanziario tradizionale si affida da tempo a vari strumenti come obbligazioni, azioni e fondi del mercato monetario per generare reddito.

L'ammontare del reddito generato dallo strumento di investimento dipende da quanto lo strumento è percepito come rischioso o sicuro sul mercato. L'emergere e l'accesso alle criptovalute ha introdotto nuovi approcci all'utilizzo di asset digitali cripto per la generazione di reddito, tra cui lo staking.

  • Grazie ai suoi fattori unici, lo staking potrebbe fornire agli investitori una fonte di reddito non correlata ai rendimenti delle criptovalute tradizionali, migliorando potenzialmente la stabilità complessiva dei rendimenti per gli investitori.
  • A differenza del prestito titoli, con lo staking non c'è rischio di controparte, poiché le criptovalute utilizzate rimangono nell'ecosistema blockchain. Tuttavia, le criptovalute corrispondenti possono essere vincolate per un breve periodo di tempo quando lo staking inizia o termina (spesso indicato come periodo di bonding e unbonding).
  • Lo staking consiste nel depositare criptovalute come garanzia, ossia impegnandole per convalidare le transazioni sulla rete blockchain corrispondente e contribuire così alla sua sicurezza. In cambio, vengono emessi altri token come ricompensa.
  • Lo staking può quindi essere considerato simile ai dividendi nel caso delle azioni, ma solo coloro che votano e partecipano alla governance della società hanno diritto a una quota degli utili.

Di seguito analizziamo le basi del crypto staking, i suoi principi, i vantaggi per gli investitori in ETP, i rischi connessi e le opzioni che ETC Group può offrire agli investitori per lo staking.

Crypto Staking ETP

Rendimento di Ethereum vs. Altri Rendimenti

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Come funziona lo staking?

La proof of work e la proof of stake sono due metodi diversi per ottenere il consenso in una rete blockchain. Consenso significa che tutti i nodi (computer) della rete concordano sulla validità e sulla sequenza delle transazioni. Questo è importante per prevenire le frodi, come la doppia spesa o la modifica della cronologia delle transazioni.

Il proof of work è il meccanismo di consenso originale utilizzato da Bitcoin e da altre criptovalute. Comporta la risoluzione di complessi problemi matematici che richiedono molta potenza di calcolo ed energia. I nodi che risolvono questi problemi sono chiamati minatori e vengono ricompensati con coin di nuova creazione e commissioni di transazione.

Proof of Stake è un meccanismo di consenso alternativo utilizzato da Ethereum e da altre blockchain che cerca di risolvere alcuni dei problemi di Proof of Work. Non richiede la risoluzione di difficili enigmi, ma seleziona i validatori in base al numero di coin che partecipano alla rete.

Lo staking è un meccanismo che consente agli investitori di partecipare al processo di convalida di una rete blockchain e di guadagnare un rendimento sulle attività in criptovaluta che hanno puntato.

  • 1La tecnologia blockchain consente di effettuare transazioni peer-to-peer senza la necessità di un intermediario fidato come una banca o un istituto finanziario.
  • 2Le transazioni peer-to-peer richiedono un meccanismo di consenso per garantire che le transazioni siano valide e coerenti. Ad esempio, quando una parte effettua un pagamento a un'altra, deve esserci un modo per verificare che l'ordinante abbia fondi sufficienti sul proprio conto per effettuare il pagamento.
  • 3Nel mondo finanziario tradizionale, la banca agisce spesso come intermediario che controlla ed elabora le transazioni.
  • 4Una rete blockchain dispone di vari meccanismi di consenso che sostituiscono il ruolo dell'intermediario. Lo staking è un importante meccanismo di consenso che supporta la convalida e la conferma di nuove transazioni. Nel sistema di staking, gli investitori assegnano le loro criptovalute a una rete blockchain ("stake"). Questi asset cripto vengono poi utilizzati per convalidare le transazioni della rete.
  • 5Le criptovalute usate per lo staking rappresentano le partecipazioni minime richieste dalla rete per consentire la convalida e la conferma di nuove transazioni. Queste partecipazioni sono denominate nella valuta del token della rete (ad esempio ETH per Ethereum).
  • 6Come incentivo per l'allocazione del proprio patrimonio in criptovalute, gli investitori ricevono un rendimento noto come ricompensa di staking (oltre ai potenziali rendimenti di mercato del coin). L'importo delle ricompense di staking varia a seconda della rete blockchain.
  • 7Le reti blockchain che utilizzano lo staking per confermare le transazioni consumano molta meno energia rispetto ai meccanismi alternativi e sono quindi considerate più rispettose dell'ambiente.

Benefici per l'Ecosistema Blockchain

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Staking con gli ETP

Quando si tratta di fare staking, gli investitori hanno a disposizione diverse opzioni. L'utilizzo di un ETP si distingue come uno dei metodi più efficienti, sicuri e affidabili per ottenere un reddito da staking.

I vantaggi più importanti del staking con gli ETP di ETC Group sono:

  • Accesso facile ed efficiente
  • Costi ridotti
  • Potenziale di guadagno più elevato rispetto ad altri ETP e modi di staking
  • Le ricompense dello staking vengono aggiunte automaticamente al patrimonio dell'ETP
  • Liquidità, nessun periodo di lock-up - gli investitori possono vendere l'ETP in qualsiasi momento tramite la borsa valori
  • Prestazioni trasparenti e basate su benchmark
  • Concentrarsi sulla protezione degli investitori, senza lending
Staking con gli ETP
Staking
ETP		 Derivato Liquid
Staking 		Derivato di Staking
Istituzionale		 Solo
Staking
Liquidità Sì Sì No No
Trading su borsa regolamentata Sì No No No
Rischio di penalizzazione Basso Basso Basso Alto
Investimento minimo Basso Basso Molto alto Alto (32 ETH)
Potenziale di ricompense a livello di esecuzione Più alto Più alto Inferiore Inferiore
Höher 10% * 10%—25% Dipende dall'AUM 0%
Benchmarked Sì No No No
Operative Komplexität bei der Einrichtung Sì No No No
* The staking service fee is paid to the issuer of the ETP to cover for staking related fees

Come funziona lo staking con i prodotti di ETC Group

Staking works
  1. 1
    ETC Group "mette in pegno" per lo staking in modo sicuro le criptovalute sottostanti di specifici ETP su una solida piattaforma gestita da un fornitore di servizi di staking professionale e di livello istituzionale, come Blockdaemon. Questi asset rimangono segregati e tenuti in pegno in modo sicuro all'interno del protocollo nativo di Ethereum. A differenza del prestito titoli, non vi è alcun rischio di controparte da parte di terzi e gli asset non lasciano mai la rete Ethereum.
  2. 2
    Il fornitore di staking effettua lo staking delle criptovalute per conto dell'ETP.
  3. 3
    Le criptovalute usate per lo staking vengono utilizzate per proteggere la rete e generare rendimenti.
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    Le ricompense generate vengono reinvestite nell'ETP, aumentandone la performance.
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    Rispetto ad altre opzioni di staking, un Staking ETP di ETC Group può essere venduto in qualsiasi momento. Di solito c'è un periodo di attesa per lo staking prima che le criptovalute vengano restituite. A seconda del protocollo blockchain, questo periodo può variare da 0 giorni a 6 mesi (ma in genere un mese o meno). Per ovviare a questo problema nell'interesse degli investitori, ETC Group ha sviluppato un proprio ponte di liquidità per essere in grado di offrire le esigenze di liquidità di un ETP tenendo conto di questi periodi di lock-up. Ciò significa che gli investitori possono vendere l'ETP in qualsiasi momento tramite il loro conto titoli e la borsa o riscattarlo sul mercato primario in un normale ciclo di regolamento da T+1 a 2 senza essere esposti al rischio di controparte o essere interessati da un periodo di lock-up. Il processo di liquidity bridge di cui sopra è fornito da fornitori tradizionali del settore finanziario, non dalle cosiddette organizzazioni autonome decentralizzate, note anche come piattaforme di staking.
Staking works

Vantaggi degli ETP di Staking

Gli ETP di staking di ETC Group rendono il processo di staking efficiente e affidabile per gli investitori, consentendo di catturare sia le prestazioni dell'asset sottostante che le prestazioni migliorate dell'ETP grazie allo staking. Il 90% delle ricompense totali di staking generate dall'ETP viene reinvestito nell'ETP e restituito agli investitori.

ETP reliable

Gli investitori in ETC Group Staking ETPs godono di liquidità giornaliera in borsa e non sono limitati da periodi di lock-up o da altre sfide tecniche legate allo staking di criptovalute.

ETP ETC

Gli Staking ETP sono un modo efficiente per gli investitori di investire in criptovalute e al contempo di negoziare sull'infrastruttura del mercato finanziario tradizionale, con tutti i vantaggi dei prodotti regolamentati.

ETP digital asset

Rischi associati allo staking

Disimpegno ("unstaking") e limitazione dei tassi di utilizzo

La maggior parte delle reti blockchain stabilisce un periodo di attesa prima che le criptovalute costituite in pegno per lo staking siano idonee per il riscatto ("unbonding period"). Gli ETP consentono agli investitori di vendere in borsa in qualsiasi momento senza dover tenere conto di tali periodi. Inoltre, al fine di soddisfare i rimborsi sul mercato primario (dove i market maker negoziano con l'emittente), gli Staking ETP di ETC Group utilizzano un processo di liquidity bridge proprietario in cui, ad esempio, l'emittente presta ETH per soddisfare i rimborsi. Ciò significa che i rimborsi possono essere effettuati sulla base di un normale regolamento di T+1 senza assumere rischi aggiuntivi e mantenendo un elevato utilizzo dello staking rispetto ad altri ETP. Questo è un vantaggio significativo per gli investitori rispetto allo staking di criptovalute diretto ed è una caratteristica unica degli Staking ETP di ETC Group.

Ridurre i rischi dello staking

Un errore nella conferma di una transazione o una violazione delle regole del protocollo può comportare una penalità chiamata "slashing", ovvero la perdita di una parte dei premi di staking.

Nonostante gli sforzi delle piattaforme di staking per evitare gli errori e quindi lo slashing, tali problemi possono verificarsi a causa di aspetti operativi del processo di staking.

Gli ETP di staking di ETC Group riducono il rischio di slashing grazie all'utilizzo di piattaforme di staking istituzionali professionali il cui unico scopo è quello di fare staking di criptovalute e quindi di affrontare queste sfide operative.

Rischio della piattaforma di staking

L'investitore può conferire le criptovalutarie direttamente a una rete blockchain (che richiede un'impostazione tecnica e un monitoraggio significativo) o affidarsi a una piattaforma che fornisce questo servizio.

Affidarsi a una piattaforma permette agli investitori di beneficiare della sua esperienza e può essere un modo efficiente per accedere ai vantaggi dello staking.

ETC Group lavora solo con fornitori affermati per i suoi ETP di staking. Blockdaemon è l'attuale partner di staking e dispone di un'assicurazione contro il suddetto rischio di slashing, che copre il 100% di tutte le penali di slashing. Inoltre, i validatori di Blockdaemon non sono mai stati sottoposti a slashing.

Staking vs. lending

Quali sono le differenze?

Sebbene lo staking e il prestito siano entrambi metodi per generare rendimenti con le criptovalute, rappresentano approcci diversi alla generazione di reddito. Lo staking corrisponde ai principi originari delle criptovalute, mentre il prestito è un concetto familiare nella finanza tradizionale.

Quando si utilizzano le criptovalute, queste vengono trasferite a una rete blockchain per supportare la convalida delle transazioni. Lo staking aiuta a proteggere la rete e premia coloro che effettuano questo tipo di impegno ("staking rewards").

Con il prestito, invece, gli utenti accettano di prestare le loro criptovalute in cambio di pagamenti di interessi che compensano i prestatori per aver rinunciato ai loro beni per un certo periodo di tempo e per il rischio di non riaverli indietro.

Entrambi i concetti consentono agli utenti di ottenere un reddito passivo, ma lo scopo, i rischi e le ricompense differiscono notevolmente.

ETC Group non utilizza il prestito nei suoi prodotti ETP.

Staking Prestito (Lending)
Scopo Prestazione di servizi di convalida delle transazioni per garantire la sicurezza della rete blockchain Fornitura di liquidità ai mutuatari
Metodologia Mettere in pegno "stake" di criptovalute su una blockchain Prestare criptovalute a un partner di prestito istituzionale, può avvenire su base garantita o non garantita
Ricompensa Ricompense per lo staking Tariffa di prestito
Rischi Rischio di penalizzazione ("slashing risk"), Rischio di liquidità (la liquidità giornaliera è garantita per gli ETP staking di ETC Group) Rischio di controparte, Rischio di mancanza di garanzie

Domande frequenti

Sì, tutti gli ETP di ETC Group - compresi i prodotti di staking - possono essere acquistati o venduti in ogni giorno di negoziazione. Ciò significa che gli investitori possono acquistare e vendere in borsa durante il normale orario di negoziazione. Per garantire che ETC Group possa soddisfare le richieste di rimborso giornaliere dei market maker sul mercato primario, viene utilizzata anche una procedura di liquidità ponte in cui ETC Group prende in prestito criptovalute sul mercato per soddisfare i rimborsi. Questa procedura non espone gli investitori nel rispettivo ETP a nessun rischio di controparte.
Il livello di rendimento dello staking dipende dal protocollo di criptovaluta sottostante. In generale, il rendimento dipende dalla quantità di criptovalute messe in pegno per lo staking in una rete blockchain. Più sono messe in pegno, più basso è il rendimento. Tuttavia, anche altri fattori svolgono un ruolo, come il volume delle transazioni e la domanda totale di spazio per i blocchi nella rete blockchain sottostante.
Sì. I titolari di ETP ricevono tutti i premi al netto delle commissioni di staking addebitate da ETC Group. Le commissioni variano a seconda del prodotto e sono visibili sulla pagina del prodotto in questione sul nostro sito web.
I rendimenti di staking, meno la commissione, vengono aggiunti al Crypto Entitlement (CE) di un ETP alla fine di ogni giorno di negoziazione. Ciò significa che le criptovalute detenute dall'ETP aumentano, così come il valore delle rispettive quote dell'ETP.
Sì, il provider di staking che ETC Group utilizza per i suoi ETP di staking è in grado di effettuare lo staking direttamente dal conto di custodia dell'ETP. Ciò significa che le chiavi private delle criptovalute non lasciano mai la custodia durante la fase di staking e rimangono in deposito cold storage.
Sì, gli investitori possono (e lo fanno) fare staking direttamente con le proprie criptovalute, ma la configurazione tecnica per lo staking diretto richiede un tempo considerevole e un livello di competenza relativamente alto. Inoltre, per ridurre al minimo il rischio, è necessario un ampio monitoraggio quotidiano. Questo può anche essere piuttosto costoso, viste le commissioni applicate dai validatori della comunità. Scegliendo gli ETP con staking di ETC Group, gli investitori possono raccogliere i benefici dello staking attraverso una piattaforma istituzionale gestita in modo professionale senza la necessità di avere competenze in materia di staking (o di criptovalute).

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Rischi Principali

  1. Il capitale degli investitori è a rischio e gli investitori potrebbero non recuperare l'importo originariamente investito e dovrebbero ottenere una consulenza indipendente prima di prendere una decisione.
  2. Qualsiasi decisione di investimento dovrebbe essere basata sulle informazioni contenute nel prospetto pertinente.
  3. I titoli ETP sono strutturati come titoli di debito, non come azioni.
  4. Gli ETP vengono scambiati su borse come i titoli. Sono acquistati / venduti a prezzi di mercato che possono essere diversi dal valore patrimoniale netto dell`ETP.

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