Questo articolo è disponibile solo in lingua inglese

Creation and Redemption: A BTCE Story

BTCE 3 Year Anniversary | ETC Group

There is no doubt that Bitcoin has permanently altered the investment landscape.

Bitcoin has achieved annualised returns of 78.1% over the last 7 years at the cost of similar annualised volatility. When played cautiously, Bitcoin can represent one of the best risk-reward plays for investors seeking uncorrelated alternative assets in their portfolio.

ETC Group research shows that even a small Bitcoin allocation of 3% in a traditional 60/40 portfolio can increase the internal rate of return over five years by up to 73%[1].

But not all products to access Bitcoin are equal.

Bitcoin ETPs - often imitated, never duplicated

In the three years since ETC Group launched the ETC Group Physical Bitcoin (BTCE), the amount of Bitcoin held by funds and exchange traded products (ETPs) has increased by 300,000 BTC.

The total AUM held by funds and ETPs has more than tripled from $6.2bn to $20.7bn while more than 100 crypto ETPs have come to market since the launch of BTCE.

ETPs: The most secure route to Bitcoin exposure

As the 2023 Trackinsight Global ETF Survey notes: “A comparative analysis of all implementation solutions available to investors to gain exposure to the spot price of cryptocurrencies shows that ETPs present the most secure and economical route…The growing appetite for ETPs over the last three years is a clear sign that there is an inherent need to protect the end investors and their assets.”

BTCE was created to put a regulatory wrapper around Bitcoin so that investors could get exposure to the cryptocurrency in the most recognisable and regulated manner.

Most liquid Bitcoin ETP

Data from Deutsche Börse XETRA, the primary listing venue and one of several European stock exchanges on which BTCE trades, shows that the physically-backed Bitcoin ETP has been the most traded exchange traded product from January 2023 to May 2023.

In March 2023, the order book turnover for BTCE on Xetra was €164.74m, three times more than its nearest competitor, and almost €60m higher than the largest fixed income product.

The five largest trading days on Xetra for BTCE since inception range from €121.4m to €174.4m.

Counted in US dollars, the total trading volume for BTCE on Deutsche Börse XETRA since launch is more than $13.8 billion.

The closest thing to a risk-free trade in Bitcoin — trading the basis with futures — is a popular arbitrage strategy which sees traders buy spot Bitcoin (or a highly liquid associated product like BTCE), while simultaneously selling long-dated Bitcoin futures, collecting ‘risk-free’ premium.

Because of its deep liquidity profile, BTCE seems to have become the instrument of choice for hedge funds and other institutions making this type of trade.

Sweat-free Bitcoin ETP

ETPs that allow the lending of their underlying assets are in an objectively higher counterparty risk position than those that do not.  

This was most notably researched in Crypto ETPs: Why Structure Matters, which explained how investors could be exposed to undue risk when crypto funds and ETPs lend out underlying assets.

BTCE’s structure and prospectus do not allow lending of its underlying assets, and investors have a legal claim to the Bitcoin backing it, should the issuer ever go out of business.

BTCE also benefits from a “bankruptcy remote” product structure, which segregates the underlying assets in the ETP. This means that even if the issuer becomes insolvent, the assets in the ETP are unaffected, giving investors the peace of mind they need to invest or trade with confidence.

An independent trustee holds a security interest in the underlying assets on investors’ behalf, which means that BTCE investors face no issuer default risk.

In the three years since BTCE launched in June 2020, the exchange rate of a single Bitcoin has almost tripled from $9,000 to $26,000.

The assets under management of Europe’s first centrally cleared Bitcoin product have similarly grown from zero to $429 million and in terms of underlying assets from 0 to 16,247 BTC kept in cold storage custody (as of June 19th 2023).

And while the next three years are bound to produce much volatility in crypto markets, BTCE will continue to be the backbone of this market, running like clockwork in the background.

Notes

[1] Performance data for the period of 02.01.2018-02.01.2023. Past performance is no guarantee of future performance.

AVVISO IMPORTANTE:

Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria, né rappresenta un'offerta o un invito all'acquisto di prodotti finanziari. Questo articolo è solo a scopo informativo generale, e non vi è alcuna assicurazione o garanzia esplicita o implicita sulla correttezza, accuratezza, completezza o correttezza di questo articolo o delle opinioni in esso contenute. Si consiglia di non fare affidamento sulla correttezza, accuratezza, completezza o correttezza di questo articolo o delle opinioni in esso contenute. Si prega di notare che questo articolo non costituisce né consulenza finanziaria né un'offerta o un invito all'acquisizione di prodotti finanziari o criptovalute.

PRIMA DI INVESTIRE IN CRYPTO ETP, GLI INVESTITORI POTENZIALI DOVREBBERO CONSIDERARE QUANTO SEGUE:

Gli investitori potenziali dovrebbero cercare consulenza indipendente e prendere in considerazione le informazioni rilevanti contenute nel prospetto base e nelle condizioni finali degli ETP, in particolare i fattori di rischio menzionati in essi. Il capitale investito è a rischio, e le perdite fino all'importo investito sono possibili. Il prodotto è soggetto a un rischio controparte intrinseco nei confronti dell'emittente degli ETP e può subire perdite fino a una perdita totale se l'emittente non adempie ai suoi obblighi contrattuali. La struttura legale degli ETP è equivalente a quella di un titolo di debito. Gli ETP sono trattati come altri strumenti finanziari.

Informazioni su ETC Group

L'ETC Group è nata da una chiara missione: fornire agli investitori l'accesso al vasto potenziale di crescita nell'ambito delle criptovalute e degli asset digitali. Il nostro track record comprovato ci rende un partner affidabile: in oltre tre anni di successi, abbiamo consolidato la nostra posizione come emittenti di cripto-titoli con sede in Germania e siamo diventati un punto di riferimento europeo per soluzioni d'investimento in questo dinamico settore.

Con un solido track record di oltre tre anni, crediamo che sfruttando l'esperienza e le conoscenze del settore finanziario tradizionale e applicandole a questa nuova ed entusiasmante classe di asset, possiamo portare sul mercato prodotti d'investimento di prim'ordine.

Nel giugno del 2020, ETC Group ha lanciato il primo ETP su Bitcoin con compensazione centralizzata al mondo, quotato su Deutsche Börse XETRA, la più grande borsa di ETF in Europa. Da allora, la società è stata un pioniere dei prodotti negoziati in borsa basati sulle valute digitali con numerose idee di prodotto innovative. ETC Group è costantemente impegnata ad ampliare la propria gamma di ETP di qualità istituzionale sulle criptovalute, offrendo agli investitori la possibilità di investire in Bitcoin, Ethereum, Cardano, Solana e altri asset digitali popolari sulle principali borse europee.

Dati trading

Nome del prodotto
Borsa valori
Simbolo ticker
ISIN
SEDOL
WKN / Valoren
Valuta
Data quotazione
Ticker
Listing date:
Simbolo ticker
SEDOL
ISIN
Valoren
WKN
WKN / Valoren /
22-07-2024
Ticker
Listing date:
Simbolo ticker
SEDOL
ISIN DE000A27Z304
Valoren
WKN
WKN / Valoren /
22-07-2024
Ticker
Listing date:
Simbolo ticker
SEDOL
ISIN DE000A3GVKY4
Valoren
WKN
WKN / Valoren /
22-07-2024
Ticker
Listing date:
Simbolo ticker
SEDOL
ISIN DE000A3GMKD7
Valoren
WKN
WKN / Valoren /
22-07-2024
Ticker
Listing date:
Simbolo ticker
SEDOL
ISIN DE000A3GN5J9
Valoren
WKN
WKN / Valoren /
22-07-2024
Ticker
Listing date:
Simbolo ticker
SEDOL
ISIN DE000A3GVKZ1
Valoren
WKN
WKN / Valoren /
22-07-2024
Ticker
Listing date:
Simbolo ticker
SEDOL
ISIN DE000A3GYNB0
Valoren
WKN
WKN / Valoren /
22-07-2024
Ticker
Listing date:
Simbolo ticker
SEDOL
ISIN DE000A3G90G9
Valoren
WKN
WKN / Valoren /
22-07-2024
Ticker
Listing date:
Simbolo ticker
SEDOL
ISIN DE000A4AER62
Valoren
WKN
WKN / Valoren /
22-07-2024

Contatto

Informazioni generali info@etc-group.com
Investitori istituzionali institutional@etc-group.com
Richieste della stampa media@etc-group.com

Altri articoli